Источник: РИА Новости
Банк России выпустил обзор ключевых показателей управляющих компаний (УК) по итогам 2023 г. Из него следует, что общая стоимость активов УК за прошедший год существенно выросла и достигла ₽20,9 трлн. Основная причина такого прироста – рекордный приток средств в паевые инвестиционные фонды. Значительная часть этого притока произошла за счёт вложений в закрытые паевые инвест.фонды, участниками которых являются состоятельные инвесторы. Показатель по таким фондам стал максимальным за всю историю наблюдений.

А в связи с грядущими изменениями по возможному увеличению ставки налога на прибыль организаций с 20% до 25% и поднятию ставки НДФЛ для физических лиц с 2025 года , приток средств в персональные ЗПИФ увеличится ещё больше. И прежде всего потому, что фонд не является плательщиком налога на прибыль. И хотя, при выводе денег из фонда пайщикам-физ.лицам придётся заплатить НДФЛ (это сделает УК, как налоговый агент), но и здесь есть преимущество. Вы платите налог не сразу, как получаете доход, а лишь когда выводите деньги из фонда. Это даёт возможность эффективнее управлять налоговой нагрузкой и реинвестировать без налогов те деньги, которые не предполагается выводить.

 
По информации в СМИ, объём коммерческой недвижимости в Москве, находящейся под управлением ЗПИФов, вырос за последние два года на 80%, достигнув на начало 2024 г. 3,6 млн.кв.м. (до марта 2022 года - 2 млн.кв.м.).

Почему же это происходит? В каждом конкретном случае причины могут быть свои, но есть как минимум две базовые:
    - Конфиденциальность (данные о конечных бенефициарах фондов не раскрываются в публичных источниках, что актуально для некоторых физлиц, находящихся под санкционым давлением, или не желающими разглашать свое владение объектом);
    - Особый налоговый режим (опять же, ПИФы не платят налог на прибыль и могут реинвестировать полученные деньги в полном объёме). Фактически ПИФ получает налоговые каникулы на время работы ЗПИФа.

Половина коммерческих площадей российской столицы, упакованных в ЗПИФы, приходится на бизнес-центры (1,8 млн.кв.м), 18% – на торговые центры (658 тыс.кв.м), 5% – на склады (180 тыс.кв.м), 2% – на гостиницы, еще четверть – на все остальное. Крупнейшими объектами в Москве, перешедшими в ЗПИФы с марта 2022 г. являются торговые центры «Афимолл» (260 тыс.кв.м) и «Новомосковский» (117 тыс.кв.м), бизнес-центры AFI Square (94 тыс.кв.м) и «Кусково» (83 тыс.кв.м), а также гостиница Hyatt Regency Moscow Petrovsky Park (31 тыс.кв.м). Первенство среди ЗПИФов по объему московской коммерческой недвижимости в своем портфеле держат структуры ВТБ, "Дом.РФ" и Газпромбанка.

С помощью ЗПИФ инвесторы могут коллективно реализовать какой-либо проект, например, купить или арендовать объект коммерческой недвижимости, построить здание, приобрести активы неторгуемых на бирже компаний, привлечь заемное финансирование с целью повысить доходность проектной деятельности и увеличить сумму приобретаемых активов, и многое другое. В составе имущества ЗПИФа зачастую находятся качественные активы, позволяющие рассчитывать инвестору на сохранность своих средств, инвестированных в такой фонд. Активами ПИФ управляет управляющая компания – участник фондового рынка, под контролем ЦБ и спецдепозитария.

ЗПИФ подразделяются на фонды, предназначенные для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Фонды, предназначенные для неквал.инвесторов, могут включать в состав имущества ограниченный перечень активов, в основном финансовые инструменты, которые торгуются на рынке, и объекты недвижимости.

ЗПИФ для квал.инвесторов могут иметь любые финансовые активы. Такие ЗПИФ позволяют решать максимально широкий круг задач, возникающих при управлении проектами, в частности привлечение заемного финансирования с целью повысить доходность проектной деятельности для пайщиков и увеличить сумму приобретаемых активов.

 
В Республике Башкортостан ООО «УК «ГеоКапитал» является единственной региональной управляющей компанией, в доверительном управлении которой находятся комбинированные фонды для квалифицированных инвесторов.